规范创新 推动我国银行业理财业务稳健发展

——中国银行业协会黄润中秘书长在2017年两岸暨港澳银行业财富管理论坛上的致辞

（2017年7月14日 杭州）

尊敬的各位领导、嘉宾、女士们、先生们、朋友们：

   大家上午好！

   今天十分高兴与荣幸在美丽的杭州西子湖畔与各方高朋齐聚一堂，一起召开“2017年两岸暨港澳银行业财富管理论坛”。首先，请允许我受潘会长委托代表中国银行业协会欢迎并感谢各位领导嘉宾百忙之中莅临论坛，共同关注银行业财富管理，论道行业发展。十分感谢金融时报社、香港银行学会与我们长期以来的密切合作，非常感谢协办单位澳门金融学会、台湾金融研训院，特别感谢支持筹备论坛的浙江银监局、浙江省银协和浙商银行，同时，也衷心感谢社会各界长期以来对银行业发展的支持与帮助！

   大家知道，随着经济的发展和国民收入的持续增长，财富管理在助力服务实体经济、优化产业结构以及促进居民财富保值增值、共享经济发展成果等方面发挥着越来越重要的作用。财富管理在200多年前起源于瑞士，兴起于40多年前的美国，到了2002年，以我国招商银行推出50万元起点金葵花客户专属理财以及2007年中国银行开展私人银行业务为标志，我国银行业开始了财富管理的起步探索。从全球实践发展来看，商业银行是财富管理的主要机构。财富管理为全球通称，理财则是有中国特色的称谓。财富管理及理财既有联系也有区别，逐渐趋同于以客户为中心，为客户（私人与机构）的财富、资负、流动性、账户、风险、损益安全与传承等的财富保值增值提供专业的综合金融服务。从我国银行理财业务的角度来看，截至2016年末，银行理财规模达到29.05万亿元，在总规模为116.18万亿元的大资管中占比达到了25%，在各类机构中占比最高，可以看出，银行理财已经成为大资管行业中最为重要的基石。

   今天论坛的主题是“规范、创新、发展”，这个主题十分契合当前经济金融形势的要求，也非常符合银行业财富管理的实际，很有价值和意义。借此机会，我想从我国银行理财业务方面浅谈两点认识，抛砖引玉，与在座各位分享与探讨。

   一、规模与结构渐变，我国银行业理财业务经过快速发展后出现新情况                                

   经过十多年的快速发展，理财业务取得了长足的进展，截止2016年末，银行业理财规模达29.05万亿元，同比增长23.63%；2016年，银行理财践行普惠金融理念，为投资者实现投资收益9,772.7亿元，较大地增加了居民财富；业务收入占中间业务收入的比重超过16%，已成为银行中间业务收入的重要组成部分。从资金运用情况来看，银行理财坚持服务实体经济的宗旨，助力解决企业“融资难”、“融资贵”的问题，近七成理财资金通过配置非标资产和债券等资产支持实体经济发展，有效推动解决企业并购重组等融资和企业融资成本的下降；理财产品通过参与国家重点产业基金，在落实国家“一带一路”等战略、产业结构优化等方面起到重要的支持作用；积极履行社会责任，促进生态环境保护，支持绿色产业发展。

   当前，随着经济新常态的发展和防风险、治乱象、去杠杆、挤泡沫、强监管等决策措施的推进，银行理财出现了一些新情况。2017年5月末，我国商业银行理财规模为28.4万亿元，环比净下降了1.6万亿元，同比增速跌至个位数9%，为近十年来最大单月降幅。理财业务从高速发展期，逐步进入中高速增长；银行理财结构调整呈现出机构客户投资规模增长较快、理财产品期限结构日趋稳定、产品风险等级较低、股份制银行理财规模较大等新特点；银行理财业务也展现出潜力巨大的三大发展趋势：

   一是净值型产品将或成为竞争焦点。随着对理财产品回归资产业务本质的逐渐重视和对投资者风险教育的深入开展，各银行对净值型产品的研发和发行愈加重视和青睐。2017年，开放式预期收益型产品的规模占比有望超越封闭式预期收益型产品，净值型产品将会成为各家银行机构的竞争焦点。

   二是资产证券化或将有更多投资机会。由于资产证券化产品溢价优势比传统债券产品更加明显，资产证券化可能成为各家银行大类资产配置的重要理财产品种类。资产证券化将为银行理财“非标转标”带来巨大空间。

   三是委外投资模式或将逐渐发展。在目前的发展环境中，拓展MOM和FOF已成为银行理财委外投资的重要方式。在竞争激烈的投资局面中，MOM和FOF能一定幅度上有助于银行理财投资降低波动率、提升收益率。因此，类似FOF、MOM等模式对大资金管理更具优势，有可能演变成银行理财中重要的投资模式之一。

   二、规范与创新并举，促进银行理财业务稳健发展

   未来，银行理财业务发展前景广阔，同时面临着挑战与机遇。从挑战来看，首先，由于银行理财产品法治环境有待完善，比如尽管合同协议上明确客户承担风险，但刚性兑付的现象依然客观存在，信用风险未能真正传递给投资者。其次，行业面临优质资产缺乏和资金来源不足共存的困境。一方面供给侧结构性改革不断深入，传统非标资产呈现供给萎缩与信用违约并发态势，优质资产缺乏问题凸显；另一方面，2017年货币政策总基调为“稳健中性”，货币政策边际收紧，市场利率有所上升，发行成本随之上升，银行理财又面临资金来源不足的问题。第三，银行理财投研能力亟待提高，队伍建设尚待加强。当前我国银行理财投研能力较差，专业化高素质队伍建设不足，使得银行理财业务同质化较严重、产品创新方面能力不足，使得资产整体收益水平与国际同业存在一定差距。第四，银行理财业务风险控制能力有待进一步提高。近年来，银行理财“飞单”案件不少，暴露出了部分银行内控机制和风险管理不完善的短板等。

   从机遇来看，京津冀一体化、长江经济带、雄安新区建设及“一带一路”等国家战略的推进，为理财资金寻找优质资产提供了新的机会；“一带一路”推进中香港“超级联系人”的角色以及“粤港澳大湾区”的战略规划实施，为理财业务创造了更广阔的新天地和境内外市场；今年以来全球经济出现复苏迹象，我国经济也稳中有进、稳中向好，为理财业务打下了较好外部经济环境；大数据、人工智能、区块链、云计算、移动互联网等高新技术和金融科技的演变应用，为理财业务获得了高效率低成本强风控的技术支持。

   面对上述挑战与机遇，银行业应规范和创新并举，一方面以应对挑战为目标制定规范的解决方案，不断在解决问题中优化升级，主要包括：坚持按合同履约和做好投资者教育，打破刚性兑付，共同营造良好的法治环境和牢固树立“卖者有责，买者自负”的理财理念；坚持以客户为中心，分类区别对待，匹配好资金来源端和优质资产端，合理提高收益率；坚持加强投研和队伍建设，提高专业化服务和创新产品能力；坚持“理财安全为主、增值为辅”的理念，切实防控风险和补足内控短板等等。

   另一方面，以客户需求为中心，抓住机遇，创新产品与服务，不断朝着增存量客户忠诚度和添增量客户吸引力的正确方向改进转型，主要包括：一是注重回归本源。银行理财业务应切实回归“受人之托、代客理财”和“为客户创造价值”本源，更加专注客户需求，因需而创，为客而新，既立足当前，又着眼长远，逐渐摒弃那些过手型、通道型，甚至套利型业务。二是注重资产配置。资产配置是基于定量与定性相结合的投资决策体系，应紧跟市场变化，采用综合措施，平衡风险与收益。银行资管应注重资产端从货币、类信贷、债券向全资产经营转型，为客户提供全方位、境内外、本外币、表内外、投资人及家族财富安全与增值的风险可控的综合金融服务。三是注重金融科技应用。应加强理财业务的金融科技技术研发与应用，对宏观和利率市场、FOF和MOM、信用和资本市场等方面进行深入研究，采用移动互联网、大数据分析、智能投顾等高新技术的研发应用，从而形成有效、前瞻而准确的市场判断，提高效率效益和风控能力、提升客户场景体验和黏性及满意度。

   在助推银行业理财业务规范、创新、稳健的发展过程中,中国银行业协会始终秉承为会员银行共同利益奋斗的宗旨，积极发挥联系银行、市场及各方的桥梁纽带作用。理财专业委员会成立5年多来，开展的主要工作有：构建长效自律机制，完善银行理财产品发行机构评价体系；以财富管理师评选为抓手，促行业财富管理水平不断提升；搭建交流合作平台，推动银行资产管理业务持续健康发展等。今后，中银协及各专业委员会将会一如既往，在原有工作的基础上，进一步当好监管助手，做好投资者教育和消费者权益保护工作；加强协调服务，为行业创新、改革、发展出谋划策。

   我们有理由相信，经各方共同努力，中国银行业理财业务必将继往开来，通过由内而外的突破，由全国而全球的发展，向更加规范、创新、专业、高效发展迈进。

今年举办的论坛具有特殊的意义，在全国上下认真学习贯彻主席在庆祝香港回归祖国20周年大会上讲话精神的时代背景下，全国银行业要紧密地团结在以同志为核心的党中央的周围，牢固树立“四个意识”，规范创新，内外合力，携手共谋，互利共赢，不断促进银行业理财业务稳健发展，以优异成绩迎接党的十九大胜利召开！